Il sistema bancario è in una situazione di illiquidità o insolvenza ?. Dopo 4 anni all'interno di questa "crisi" la risposta sembra propendere più per la seconda che la prima. (la differenza è che in stato di illiquidità i soldi li ho ma non liquidi, immobili o altri asset, in stato di insolvenza sono sul lastrico senza appello).
Nonostante 4 anni di immissioni di liquidità QE 1-2 /LTRO1-2/Operation Twist ecc ecc il sistema bancario fatica ancora a prestare liquidità all'economia reale senza richiedere come collaterale, altra liquidità. Un esempio lampante è stata la recente nazionalizzazione di Bankia, dopo che le banche spagnole hanno attinto non più tardi di un mese fa a circa il 50% dell'ultima tranche di finanziamenti all'1% dalla BCE.
Tra questi programmi di salvataggio, che devono permettere alle banche di ricapitalizzarsi al punto da poter riprendere la loro "normale" funzione, vi è stato per le banche Usa il TLGP (Term Loan Guarantee Program). Questo grafico bloomberg ci ricorda come le banche Usa a fine giugno 2012 debbano restituire circa 60 bln $ .... Chiederanno soldi al governo per ripagare i debiti al governo ? il cane pavloviano continuerà a mordersi la coda?
